(资料图片仅供参考)
节后北向/杠杆资金流入大金融板块，国改ETF 发行加速节前至上周末市场震荡向上，23Q1 财报确认当前A股正处于中周期下行位，“短周期向上+中周期向下”组合下企业盈利弹性或受限→具备高股息回报的资产吸引力提升，节后资金显著流入相关板块：北向/杠杆资金银行、非银金融板块净流入规模居前，主力资金流向显露出从AI 向中特估的再平衡（上周至本周二主力资金净流入银行、非银板块而净流出TMT 板块），但公募对相关板块的配置略有下滑（上周至本周二测算的偏股型基金高股息板块仓位小幅下滑）；主题方面，国改相关ETF 陆续申请发行，已有15 支国央企主题ETF 正处于申请阶段，其中3 支20 亿规模的ETF 已通过审批。
4 月散户开户预估指数趋势性下滑，杠杆资金净流入规模下滑4 月以来，Choice 预估开户指数趋势性下滑，且于节前一周（04.24-04.28）降至0.97，低于2020 年以来均值，散户资金流入仍处于底部修复阶段。4月杠杆资金净流入规模持续缩减，自首周（04.03-04.07）的174 亿元持续回落，于节前一周大幅转向净流出（-278 亿元），节后（05.04-05.05，下同）净流入缓慢修复至68 亿元；4 月以来杠杆资金交易活跃度持续下滑，自首周的10%下滑至节前一周的8%，节后小幅回升至8.2%，但仍处今年以来较高位。分行业，4 月杠杆资金对于计算机、电子、食品饮料的超（低）配比例上升幅度居前，对石油石化、银行的超（低）配比例降幅较大。
公募基金新发修复加速，2 月以来的修复通道趋稳4 月中旬以来，新发行公募基金修复加速，于节前一周回升至今年来的次峰水平（176 亿份），节后新发偏股型基金93 亿份，2 月以来的新发公募修复通道趋稳；4 月以来主动偏股型基金权益仓位持续下滑；私募基金权益仓位近1 个月趋势回升，且于节前一周提升至81%，创23 年以来新高；资金需求角度，4 月产业资本净减持额平稳波动，上周净减持26 亿元；4 月一级市场较活跃，共计35 例IPO、36 例定增、21 例可转债上市；05.05 晶合集成上市为今年以来 A 股募资规模最大的IPO（115 亿元）。本周周度解禁市值648 亿元，环比大幅回落（-560 亿元），资金流出压力或将缓解。
4 月以来北向资金流向较为震荡
4 月以来北向资金流向较为震荡，于首周净流出后随即维持了两周的弱流入态势，并于节前一周大幅转向，净流出66 亿元。节后北向资金净流出8 亿元。
活跃度方面，4 月以来北向资金交易活跃度持续回升，节前一周大幅回升至14.61%，创2022 年11 月以来周度新高，且节后仍维持高位（14.05%）。节后北向资金主要净流入食品饮料（+26 亿元）、银行（+19 亿元）、非银行金融（+13 亿元）、医药（+9 亿元）等板块，主要净流出家电（-18 亿元）、计算机（-15 亿元）、电力设备及新能源（-13 亿元）、电子（-10 亿元）等板块。
4 月以来南向资金净流入规模持续缩减，恒指沽空压力增加4 月以来，南向资金净流入强度趋势性下降，于节前一周回落至40 亿元，表明内地投资者对港股市场信心持续震荡，节后南向资金净流入16 亿元。
4 月恒指看沽/看购期权头寸比趋势性回落，而恒科看沽/看购期权头寸比持续提升；4 月以来，恒指沽空比例大幅提升，自首周的9.6%持续增加至节前一周的23.1%，且节后首周仍维持较高位（19.17%），表明恒指沽空压力增加，而港股互联网沽空比例趋势性回落；4 月港股公司回购较频繁，共计484 起回购案例，回购金额合计达80 亿港元，节后回购数量降至86 起，回购金额15 亿港元，较节前有所提升。
风险提示：1）估算模型失效；2）数据统计口径有误。
标签：
相关新闻
